Vår første leksjon er en viktig. Du må forstå at dagens bjørnmarkedet er normalt. Faktisk er det velkomment for den fulle investoren. Å sitere Warren Buffet Vær redd når alle er grådige og grådige når alle er redd. Nå tenker på dette - de amerikanske markedene har sett sine største dråper siden den store depresjonen og Buffet har begynt å kjøpe amerikanske aksjer. Dette papiret tar deg gjennom noen av historien og arten av tidligere JSE-sammenbrudd, hva som forårsaker tyr og bjørnmarkeder og viser deretter du hvorfor nå er det en helt fantastisk tid å investere i aksjemarkedene på lang sikt. Vi viser deg selv hvordan du tjener penger i løpet av et krasj ved hjelp av enkle mekaniske strategier. Du vil ikke se noen av denne typen forskning for JSE publisert i Sør-Afrika. BAKGRUND Se på tabellen nedenfor av 11 betydelige nedganger på JSE de siste 21 årene, sett fra et topp-til-gjennom-perspektiv. Det har vært mange flere mini nedturer, men de som er over er de voksne nedgangene. Økede nedturer vi definerte som varige lenger enn 90 dager og representerer en nedgang på mer enn 15. Perioder over er de eneste gangene dette har skjedd siden oktober 1987. Hver gang markedet har bodd ut, har det steget til høyere enn alle Perioder før Hver gang markedet vender etter trough, er det utrolig gode gevinster innen korte perioder. Dette er normale sykluser som spyler systemet, i motsetning til popular tro på at markedene ikke er så effektive. Markeder pris ting for høy på grunn av over-exuberance. som fører til kollapser som til slutt skjer på grunn av eksterne hendelser som en finansiell krise, og deretter går de etterfølgende sammenbruddene helt overbord i den påfølgende panikk og salg. Alle investeringsgrader anerkjente bære markeder som gyldne muligheter for å kjøpe aksjer for langt mindre enn de er verdt, og deretter selge dem for langt mer enn de er verdt. Hvor ellers tror du at disse mennene gjorde millioner av dollar Et annet interessant poeng er hvor raskt store nedgangstider har oppstått. Tabellen nedenfor viser de samme periodene som ovenfor, men fra et tau-til-topp-perspektiv. Legg merke til hvor mye lengre disse oksene går, enn nedgangene (DAYS-kolonnen.) Merk hvor raskt reverseringen får grunn i løpet av 6 måneder etter tråden. Disse er bare for ALSH-indeksen, og sjansen er at du hadde plukket litt blåchips under oppgangen du ville ha fått enda mer (faktisk har vi bevist denne teorien i vår Anatomy of a Crash-papir). Tilbake til den første tabellen ovenfor - du vil merke at vi var 182 dager inn i den siste nedgangen, og JSE ALSH var en rekord 46,4 ned, men ikke for langt fra oktober 1987 og april 1998 langvarige bjørnmarkeder (selv om det var litt lengre). Den nåværende rebounden har vært fantastisk, og hvis de andre store correctionsrebounds er noe å gå forbi, har vi nettopp startet. Dette ser ut som tiden til å pakke våre rifler og gjøre litt verdijakt. Men før vi vil kjøpe noen gamle aksjer, må vi ta deg gjennom noen flere leksjoner basert på vår forskning de siste 12 månedene. Du kan klikke på diagrammet over for en mer detaljert oversikt over indeksen over hele de siste 20 årene. Legg merke til hvor kort krasjene er (ikke mer enn ett år, men for det meste mindre enn 120 dager) og hvor lenge noen av tyrene kan være (2, 3 til og med 5 år). Legg også merke til hvordan hver tyr løper mer enn utgjør for tapene fra den forrige bjørnkjøringen. Vær også oppmerksom på at når vi beveger oss til høyre virker hver korreksjon dyptgående for å tenke at korreksjonene blir verre og verre, men i virkeligheten som du ser fra tallene, er de alle omtrent det samme (20-45). Dette er bare en optisk illusjon siden hver korreksjon er av en mye høyere base. FEM FASER AV LAGERMARKETSKYKEL Fra aksjemarkedet går aksjemarkedet gjennom fem forskjellige faser, nemlig Akkumulering (når de tidlige adopterne, verdsetter investorer og de som er kjent med), Mark-Up (tidlig flertall), Grådighet sent flertall), Distribusjon (laggards) og til slutt kulminerer i Mark-Down (desperat). Det er alltid viktig for investoren å forstå hvilken fase vi er i da det påvirker din investeringsstil, avkastning og risiko. Vår SuperModel Market Timing Dashboard sporer JSE gjennom hver av disse faser. Du kan lese mer om disse fasene over HER. RECOVERY OVER-ESTIMATION En feil investorene gjør er overestimerer omfanget av en korreksjon. Den feilaktige logikken går slik: I 2008-krasj falt markedet 46,4, men per 20. mai 2009 vokste det 26,4 siden troughet, slik at det har gjenvunnet litt over halvparten av tapene. Denne feilen koster investorer kjære, ettersom de ikke føler at det er nok verdi eller sikkerhetsmargin igjen i markedet for at de skal gjøre et punkt. Vi kan garantere deg at mange investorer tror de er for sent, og har gått glipp av den nåværende rebounden. Men vurder dette - å gjenvinne en 46,4 dråpe, du må vokse igjen med 86,6. Utfør det selv - R1,00 mindre 46,4 tilsvarer R0.54. Legg til 86,6 til R0,54 får deg tilbake til. R1.00 Faktisk, som den 20. mai 2009, selv etter 26.4-reboundet, må ALSH vokse ytterligere 48 for å nå sin tidligere topp som den falt. Kanskje det ikke er for sent å komme tilbake da PE og DY TILL BULL OG BÆRMARKEDER Utvilsomt. Den siste oksekjøringen har vært bemerkelsesverdig, og det er med lettelse sukk som Sanity hersker, og vi har en lang forsinkelse. Den nåværende korreksjonen er den største på 21 år ved 46, men den har bare retret 2 år med vekst (til juni 2006). Vi kan ikke si hvor lenge aksjer vil tåle på disse nivåene, og heller ikke hvor raskt de vil stige igjen, men dette er akademisk til verdien langsiktig investor. Tanken er å komme inn når solide aksjer er billige og la kapitalvekst, utbytte og tid i markedet ta vare på resten (tiden i markedet er viktigere enn timing, men selv nå ser timingen ut, selv om markedet går fortsatt ned en annen 15). Se på nedenstående diagram for å se hvorfor nå er en slik spesiell tid for den langsiktige investor: De siste 15 årene av ALSH er vist sammen med PE og Dividend Yield (DY) i ALSH-indeksen. Markedssyklus mellom PE-kompresjon og PE-utvidelse. Når PE avtar mens markedet synker, har vi et bjørnmarked. Når PE avtar mens markedene er sidelengs eller stiger beskjedent (avbildet av PE Compression) har vi et utvalgsbasert marked. Når PE stiger, har vi et oksemarked. I motsetning til populær tro har forskningen vist at lav PE og høy DY tippepunkt kombinert med senkende renter utløser oksmarkeder og IKKE økonomien. Se hvordan historisk lave PE-tråder og høye DY-tinder førte til de to siste oksemarkedene i bildet ovenfor. Se på historisk høy DY og lav PE vi sitter med nå. Vi kan aldri se den utrolige oksen i løpet av de siste 5 årene igjen, mer sannsynlig vil vi se en langsommere, mer forsiktig og sane tur tilbake til toppen. Hovedpoenget er at ved å få en portefølje av de riktige aksjene sammen når PE og DY er i historiske nedturer og høyder (som for øyeblikket), vil du fortsatt bli satt til å høste mer enn tilfredsstillende avkastning som vil overgå det meste av markedet. RENTE - OG MARKEDSKRIKKER Aksjemarkedene fører økonomien med 6-12 måneder. De dypper før økonomien faller og de stiger før økonomien gjenoppretter. Å prøve å vurdere økonomiets tilstand for å forutsi aksjemarkedssykluser er ikke bare vanskelig, men ikke veldig nyttig da aksjemarkedet er en ledende indikator for økonomien, og ikke omvendt. På den annen side gir rentesykluser viktige ledetråder til aksjemarkedsretning. Vanligvis gir perioder med fallende renter stigende aksjemarkeder. I sin berømte bok har Winning on Wall Street Martin Zweig (vi dekker strategiene her) testet en enkel mekanisk aksjeplukestrategi for å kjøpe SampP500 når rentene falt og bytte til obligasjoner når rentene steg fra 1954 til 1996. Denne strategien ble levert en årlig avkastning på 15,5 mot SampP500 buy-and-holds 7.9. Rentesyklusene leverte riktig timing signaler en fantastisk 81,8 av tiden Zweig brukte denne markedet timing strategi sammen med hans mekaniske aksjer plukke strategier for å bli en av de mest vellykkede moderne investorene. Vi har gjort en lignende Market Timing-øvelse de siste 12 årene på JSE nedenfor (vi prøver å skaffe langsiktig historisk Prime Rate-data, og når vi gjør det, vil vi gjenta denne øvelsen over en mye lengre periode.) De skyggelagte blåområdene indikerer Tidspunkter for å være i aksjemarkedet og dermed deres venstre grenser betyr KJØP-signaler og deres høyre grenser betyr SELG-signaler (når rentene startet sin økning.) Ignorer de oransje linjene som vi dekker senere i en forbedret strategi. Under høyrenteperioder (de ubeskadigede områdene) har vi våre penger som tjener interesse i en bankkonto. I løpet av fallende renteperioder har vi våre penger på aksjemarkedet. Ved å bruke denne metoden i motsetning til et kjøp og hold-JSE: ALSH eller penger i bankstrategien viste bemerkelsesverdig overlegen avkastning (enn mindre langt mindre risiko enn du blir holdt utenfor bjørnmarkedet) Tabellen nedenfor viser avkastningen oppnådd for hver periode under anmeldelse. For de bankede perioder beregner vi gjennomsnittlig daglig primær rente minus 3 på månedlig basis for å estimere rente opptjent, men i virkeligheten eller i pengemarkedene vil du sannsynligvis kunne gjøre enda bedre enn dette. Det er bemerkelsesverdig at den tidsbestemte strategien overbevisende overgikk ALSI-kjøp og hold-metoden, selv om den har en tendens til at bail-out av oksen løper for tidlig. Vi dekker en forbedret versjon av den tidsbestemte strategien mer detaljert under Zweig strategiseksjonen for å minimere omfanget av denne forutsetningen, men hovedpunktet vi ønsker å gjøre er at du kan forvente (som i testene Zweig gjorde på SampP500) til nesten doble avkastningen i markedsindeksen for langt mindre markedsrisiko. Av større betydning må du være oppmerksom på at et kjøpesignal ble generert 19. desember 2008 (rentene begynte å falle) og vi har en lengre periode med rentenivåfall på minst 8-12 måneder, noe som ifølge denne teorien og historie, er bundet til å drive aksjemarkedet avkastning høyere. BRUK AV MARKEDSTID Selv om vi brukte markedet timing teori ovenfor for en enkel, men svært vellykket mekanisk investeringsstrategi, har den også bruk for alle de andre strategiene vi dekker på vår nettside. Enkelt sagt, må du sørge for at JSE er i den blå sone (dvs. i et fallende rentemiljø) før du investerer i aksjemarkedene. Zweig brukte markedstiming som sitt første kriterium for å investere før han flyttet inn på sine andre sjekklister som lav PE, inntjeningsvekst etc. Hans teori var at du ikke går imot strømmen og bare investerer når de generelle trender er på opp og oddsen stakkes i din favør. Vi dekker flere svært effektive markedstidssystemer, som kulminerte i vårt berømte SUPERModel Composite Market Timing System som leverte 117 000 vekst i forhold til en JSE-kjøp og hold-strategier på 8 500 vekst de siste 31 årene, ved bare å ha vært i tidenes JSE 47 ANDRE FAKTORER SOM FØLGER LÅNEMARKEDENE I tillegg til de lokale rentene, gir historisk PE, DY og PE ekspansjonskompressene vi har diskutert, det er andre faktorer som økonomi, inflasjon, valutakurser og internasjonale renter som også påvirker aksjemarkedssykluser og forventet avkastning som vist nedenfor. Akkurat nå er vi på kurs for en periode med over gjennomsnittlig ytelse for JSE, da alle faktorene nedenfor er perfekt 77 KONKLUSJON. Suksess på JSE fra tidligere studier Internasjonal forskning er veldig tydelig og veldig konsekvent, og her på PowerStocks Research har vi validert disse trendene på JSE. De største faktorene som bidrar til rikdom og total sannsynlighet for suksess på aksjemarkedene, som du kan kontrollere. er i rekkefølge av betydning: 1. Din Market EntryExit TIMING (gå med strømmen) 2. Den opprinnelige verdsettelsen dikteres av PRIS du betaler, og 3. TIDEN du holder investeringen din for i markedet. Vi har diskutert markedstiming i forrige avsnitt, og det er klart at tidspunktet for investeringen ser ut til å gi alt klart. For å se hva en enorm innvirkning PRIS har på din ultimate avkastning i markedet, se vårt forskningsarkiv. Kraften av verdi. Markedet krasjer sammensatte denne kraften, siden prisene faller skarpt. Faktisk sammensatte de effekten av PRICE så mye at du kan utlede en aksjeplukkingsstrategi som kan oppnå utrolige gevinster under en krasj. Se vår banebrytende forskning med tittelen Anatomy of a Crash som viser deg hvordan du gjør dette. For å se hvor lavrisiko en investering i JSE har vært de siste 50 årene, og hva en enorm innvirkning TIME i markedet har på å redusere risikoen og øke avkastningen, se vår banebrytende forskning med tittelen Sannsynlighet for å vinne på JSE Til slutt handler dette om bevist STRATEGIER som maksimerer avkastningen og reduserer risikoen. Se vår flaggskip designstrategi PowerShares og BLUECHIP som ble utviklet spesielt for JSE. Alle våre strategier er internasjonalt anerkjent og deretter testet på JSE for å fastslå og bekrefte relevansen. Vi driver deretter livemodellporteføljer av disse strategiene for å overvåke resultatene i sanntid (Paper Trading) Vi opprettholder ulike strategier som er skreddersydd for bestemte gevinster og risikobestemmelser for JSE-investoren. For å se hvilke som er våre best performing live-portefølje strategier for 2009, gå og se strategistatistikken. IMPORTANT: Pass på at du leser kompatibilitets-, konfigurasjons - og installasjonsveiledningen før du forsøker å bruke JSW-programmet. Les denne siden og fortsett deretter på Tutorial - 1,2 og 3 etterpå. Du kan når som helst se videoene. 1. INNLEDNING PowerStocks Research JSE Share WatchList (JSW) er et kraftig kvantitativt verktøy for våre abonnenter å analysere aksjeaksjoner på JSE og identifisere investeringer samt kortsiktige handelsmuligheter. Det er basert på end-of-day (EOD) data. JSW er nyttig for handelsmenn og investorer likt. Med det kan du utføre følgende eksempeloppgaver: 1. Se hvilke aksjer som utfører resten av markedet (relativ styrke). 2. Se hvilke aksjer som trender og hvor sterk de trender (trendstyrke). 3. Se hvilke aksjer har nettopp krysset gjennom ulike bevegelige gjennomsnitt 4. Se hvilke aksjer som lager nye høyder (motstandsdyktig motstand). 5. Se hvilke aksjer som lager nye nedturer (nedbrudd av støtte). 6. Se hvor mange handler fant sted i aksjen (aktivitet ) og hva den generelle likviditeten er som 7. Se hvilket volum og Rand verdien aksjene handler inn for dagen 8. Se hvilke aksjer som steg, forblir de samme eller avslått i en hvilken som helst JSE-sektor 9. Se hvilke aksjer som viser uvanlig handelsaktivitet og volum (Share Buzz) 10. Se hvilke aksjer som danner et trough og komme tilbake etter en bratt nedgang 12. Se prisendringene på volumledere, verdiledere, aktivitetsledere etc. 13. Se om aksjen er billig eller overpriced med PowerStocks verdsettelsesmetrisk (PVM). 14. Se Piotroski F-poengsummen (økonomisk helsepoeng) for hver aksje 15. Se om noen del er en Magic Formula, OShaughnessy eller en CAN-SLIM-strategi kandidat 16. Se hva prisbevegelsesbredden til en andel er (antall back-to-back fremskritt) 17. Se 60-dagers historikk av aksjekursen i en kort oversikt over gipslinjer 18. Finn aksjer som lager V, U, invertert-L, invertert-V og andre kartformasjoner 19. Fremhev aksjer som inngår i din personlige portefølje. 20. Utfør 15 forhåndsprogrammerte screeningsfunksjoner for å identifisere interessante aksjekandidater 21. Se hvilke aksjer som har sterk historisk inntekt, inntjening, kontantstrøm og utbytteposter 22. Få automatiserte kjøp og selg signaler for individuelle JSE-aksjer Alt ovenfor er informasjonen presentert på en enkelt side der den kan filtreres og sorteres etter flere felt for å produsere intelligente data rettet mot investorens behov. Bildet nedenfor viser de 32 individuelle feltene som kan filtreres og sorteres for å identifisere muligheter i markedet som ellers ikke ville være synlige for de fleste investorer og forhandlere: (ikke skitne, vi utvider senere) Før du laster ned, installerer og bruker JSW for første gang, anbefales du sterkt å lese JSW-kompatibilitets-, installasjons - og konfigurasjonsveiledningen som er tilgjengelig fra lenken øverst på denne siden. 2. TOPPEN For å unngå at du trenger å knuse for hardt, vil vi bryte klokkebordet opp i tre deler og diskutere tilsvarende. Den første delen, som dekker kolonne A til P, vises nedenfor: TOPPEN består av rader 1-4 og er frosset øverst på siden, slik at du kan bla ned alle 400 aksjene på JSE mens du fortsatt kan se raden overskrifter og funksjonsknapper. Du vil også merke at det er små røde trekanter i kolonneoverskriftene som viser korte nedtrekks kommentarer som beskriver hver kolonne og dens funksjon. Bare hold musen over den røde trekant og kommentarene skal vises. TOPPEN har over 30 programmerte funksjonsknapper. Du klikker bare på noen av knappene, og hele JSE vil bli søkt etter aksjer som samsvarer med kravene som er definert av den automatiske funksjonen. Etter å ha utført en funksjon, vises en beskrivelse av funksjonsmekanikken i informasjonsseksjonen til høyre for den oransje My Shares-knappen. I rad-4 vil du se FILTER-rullegardin knappene for hver kolonne. Bare klikk på dem for å få opp en filterortmeny som du kan filtrere og sortere hver kolonne ytterligere. Vi dekker dette senere. 3. KOLONNER A-P-kolonne-A er en advancedecline-indikator som viser om aksjen er avansert, avvist eller forandret uendret fra datoen som er avbildet i celle E3, over den foregående handelsdagen. Dette er faktisk en overraskende nyttig liten indikator som for eksempel, kan man filtrere kolonne-D for en hvilken som helst spesifikk JSE-sektor ved å klikke på rullegardinfiltret i celle D4 og teste sektorene du er interessert i, og så kan du se en liste av alle aksjer i denne sektoren sammen med deres advancedecline-indikatorer. Man kan også velge nedtrekksfilterboks i celle A4 og deretter bare velge fremskritt for kun å se alle aksjene som avanserte i en JSE-sektor. Kolonnene B til D gir bare aksjene JSE-ticker. dets korte navn og sektor. Du vil merke seg enn navnene i kolonne-c er hyperkoblet. Hvis du klikker på disse delnavnene, blir du sendt til Sharenets grunnleggende side som gir ytterligere informasjon om selskapet (se nedenfor). Hvis du ruller ned på siden ovenfor, får du andre interessante opplysninger, for eksempel hurtige grunnleggende, SENS-varsler, pressemeldinger og lignende med selskapet (Sharenet abonnenter). Kolonne E gir sluttkurs for aksjen på datoen for rapporten. F viser volumet handlet og G viser hvor mange individuelle handler som fant sted på aksjen. H gir den totale verdien handlet på dagen i Rands. Du vil merke at kolonne H er farget inn med en grønn linje for å gi deg en ide om hvordan denne verdien sammenligner med resten av aksjene som handlet den dagen - hvis den grønne linjen er liten, ligger den under gjennomsnittet hvis linjen er i midten, det er omtrent gjennomsnittlig, og hvis stangfarger i hele cellen, er den i toppen av prøven. Kolonnene I til og med M er skjult og brukes til interne beregninger. Kolonne-N viser deg hvor mye andelen endret seg i forhold til tidligere dag i prosent, mens kolonne-O viser deg prosentandringen i aksjekursen siden 5 handelsdager (1 uke) siden. Du vil se en svak oransje linje (gnistlinje) i kolonne-O som viser bevegelsen av aksjekursdiagrammet de siste 5 dagene. Kolonne P gir aksjene vekst de siste 20 handelsdager (1 måned). Disse kolonnene er veldig nyttige for å gi deg en ide om aksjene i nyere ytelse. 4. MARKEDS-CAP, LIKVIDITET, YIELD, VALUATION amp RELATIV STYRKE Det neste bildet dekker kolonnene Q til AG: Kolonne Q gir aksjene markedskapitalisering (i millioner). basert på dagens aksjekurs multiplisert med mengden aksjer i omløb som gitt av selskapets siste finansrapport. Dette er en mye bedre måte å måle markedet på siden da denne verdien kunne ha endret seg ganske dramatisk siden selskapet sist publiserte sine markeds-cap-tall. Igjen bruker vi en farget bar for å skildre relativ størrelse på tallet sammenlignet med de andre JSE-selskapene. Likviditetskolonne-R, LIQ 10d gir en ide om likviditeten til aksjen ved å måle hvor mange ganger i de siste 10 handelsdager aksjen faktisk ble gjennomført i en vellykket handel. Tallene av seg selv er meningsløse for deg, siden de varierer så mye fra deling til deling, men hvis du virkelig vil vite figuren, klikker du bare på en celle i kolonne S, og verdien vil bli vist i innskriftsarket. Vi skildrer den med en hvit sirkel som fylles i svart, avhengig av følgende verdier: 0 -100 handler (10 per dag avg) illikvide tomme sirkel (se AFBRICK) 100-500 handler (10-50 per dag) marginalt flytende ett kvartal fylt sirkel 500 -20000 handler (50-250 per dag) moderat flytende halvfylt sirkel (CAPITEC) 2.500 -10.000 handler (250-1000 per dag) flytende 75 fylt i sirkel over 10.000 handler (over 1000 per dag) meget flytende fullt fylt sirkel Likviditet er viktig. Illikvide aksjer kan være vanskelig å handle, vanskelig å selge og noen ganger vanskelig å kjøpe til riktig pris på grunn av brede budspørsmål. De kan gi ledetråder til å holde fast aksjer av institusjoner skjønt - og dette er bra da det kan drive prisene opp etter hvert som etterspørselen øker. (Dette er en taktikk som brukes av CAN-SLIM-strategien.) Kolonne S gir aksjene Utbytte Utbytte i. En rosa skyggefull bar viser dette utbytteutbyttet med hensyn til en maksimumsverdi på 10. Små avkastninger har små rosa barer og utbytter over 10 har full lengde rosa barer. PowerStocks Valuation Metric (PVM) Column-T gir aksjene PowerStocks Valuation Metric (PVM). Dette er basert på dagens aksjekurs og de respektive selskapene resultat per aksje, bokført verdi per aksje, kontantstrøm per aksje og salg per aksje tall hentet fra den siste finansielle rapporten. Mange av dere er vant til å bruke et aksje PriceEarnings (PE) forhold for å måle om en andel er billig eller dyr, og generelt er dette lydpraksis. Men det er like viktige og kraftige verdsettelsesverdier for en andel, som for eksempel PriceBook-forholdet (som du vil gjenkjenne fra omfattende bruk i Piotroski-strategien). dets PriceSales (eller PriceRevenue) - forholdet og priceCash-flow-forholdet. Noen ganger står du overfor en andel med en negativ PE som gjør det ubrukelig som en verdsettelsesmetrisk (bare fordi selskapet viser tap betyr ikke at det ikke er verdifullt eller billig), og noen ganger er det ganske mulig for en aksje med et tilsynelatende høy PE vises dyrt, men når man vurderer de andre beregningene, er det faktisk billig. Av denne grunn ser PVM på en aksjekurs PriceEarnings, PriceBook, PriceSales og PriceCash-flytforhold, og kombinerer dem sammen i en enkelt metrisk for å gi en sammensatt verdsettelse estimert at er mer avrundet og mer reflekterende over en aksjeovergripende verdsettelse. Målet varierer fra 0 til 4 som vist nedenfor og vises med et signalstyrkeikon: 0: OVERPRISET 1: EKSPENSIV 2: FAIR VALUE 3: CHEAP 4: BEGRENSNINGSBASEMENT (ET BRANDSØPEMERK) Du kan se fra ovenstående bilde som PVM priser ABK som Bargain Basement Cheap og dette er et klassisk eksempel på hvor PE alene mislykkes i å verdsette et selskap. ABKs PE er -1,57, men prisboken er 0,37 (den går for 37c på Rand) og priceSales-forholdet er 0,29, begge varierer billige verdivurderinger. Selvfølgelig er det mange andre ting du vil vurdere når du tar en investeringsbeslutning (noen ganger er det billig av en grunn), men PVM er en viktig del av det. Når du ser en andel som PVM priser som cheapexpensive, kan du være sikker på at alle sine PE, PriceBook, PriceSales og PriceCash-flytforhold er representative for verdier nær de bransjene aksepterer som cheapexpensive. Relativ styrke Kolonne-U er et veldig nyttig verktøy - indikatoren for 1 måneders relativ styrke. Det viser hvilken prosentandel av JSE denne delen utføres når det gjelder 1 måneders aksjekursvekst. Du kan se over at LON utførte 74 av JSE over en 20 trading-dag-periode. Dette setter den blant toppspillerne på JSE. Hvis du vil vite hvor mye aksjen verdsatt i denne perioden, så referer du bare til kolonne-P hvor du kan se at det var 6. Selvfølgelig, hvis verdien her er 100 så er aksjen den høyeste resultatandelen, og hvis verdien er 0 så er det den verste utførelsen. Dette kan være ganske nyttig for deg når du bestemmer deg for hvilken del du skal velge fra en liste som du slår ned. Ønsker å vite hvilke aksjer som har det beste i en bestemt sektor - bare filtrer databasen med ønsket sektor og deretter sorter etter relativ styrke. Ekskluder illikvide aksjer for å gjøre listen enda kortere og fokus på disse aksjene med en relativ styrke større enn 80 . Du vil bli overrasket over hvor liten listen er 5. BUZZ METER Dette geniale systemet i kolonne V og W fremhever uvanlig aktivitet og volum ved å sammenligne antall bransjer for dagen til 10-dagers daglige gjennomsnitt og antall aksjer som endret seg (volum) til 3 måneders daglig gjennomsnitt. Den er representert som en prosentandel som viser den daglige verdien i forhold til gjennomsnittet, sammenlignet med, og betyr at 100 er gjennomsnittlig og over dette er over gjennomsnittet. For eksempel ser vi at LON gjennomførte 213 av sin 10-dagers gjennomsnittskurs, ganske over gjennomsnittet, og volumet av aksjer som handlet var en stor 446 av sitt 3-måneders gjennomsnitt. Hvis disse prosentene overstiger visse terskler, begynner signalstyrken buzz-indikatoren til venstre for testamentet gradvis å fylle opp oppmerksomheten på at utelukkende aktivitet oppstår. Jo flere barer fylle opp i indikatoren, jo mer uvanlig den respektive aktiviteten. For videreutviklede aksjer er et høyt volum buzz kombinert med en lav handel buzz veldig nyttig å tippe deg til innsidebevegelse eller smarte penger eller institusjoner flytter inn i aksjer på forventning om noen gunstige nyheter eller oppdagelsen av god verdi av deres forskerteam som er ennå ikke kjent av allmennheten. Det hjelper deg å hoppe tidlig på en mulig stor trend. Uvanlig volum for en fallende andel peker tydeligvis motsatt, det vil si at innsidere lærer noen dårlige nyheter om å treffe ledningene eller forkunnskap om skuffende resultater, som ennå ikke skal bli annonsert, eller at institusjoner dumper (distribuerer) sine aksjer. Når det er høyt buzz, er dette en indikasjon på den generelle investeringen i offentlig klatring ombord og de fleste ganger er faktisk ledsaget av lavt buzz. Det er sjelden å se høyt volum og handel buzzes sammen. 6. TREND METER Kolonner X til AA er en meter som måler den bullish pris-aktien av en aksje. Dette måler styrken på aksjene som går videre, fra 0 til 4 og bruker aksjekursen i forhold til 15 dagers og 30-dagers glidende gjennomsnitt. Kolonnen merket 15 vil vise en grønn tick hvis aksjekursen er høyere enn 15-dagers glidende gjennomsnitt og gi 2 poeng til måleren. Kolonnen merket 30 vil vise en grønn tick hvis aksjen handler over 30-dagers glidende gjennomsnitt for ytterligere 1 poeng. Kolonnen merket X vil vise en grønn tick hvis aksjene 15-dagers gjennomsnitt er over 30-dagers gjennomsnitt (gjennomsnittlig crossover) og gir ytterligere 1 poeng til måleravlesningen. Kolonnen merket T viser total signalstyrke fra 0 til 4 hentet fra punktene avledet i 15, 30 og X-kolonnene. Jo høyere verdien, desto sterkere er den bullish trenden av aksjen. En verdi på null representerer sannsynligvis en andel i en sterk nedgang. Nyhetsindikatorer: Du vil merke noen celler fylt inn med et gult utropstegn eller et rødt kryss. Det gule utropstegnet forteller deg at oppkryssingen skjedde innen de siste 3 dagene. Det er veldig nyttig å vite at en andel krysset opp gjennom det 15 eller 30 dagers glidende gjennomsnittet i løpet av de siste 3 dagene, da dette betyr at du kan ta en trend tidlig. Når X-kolonnen har et utropstegn, forteller du at 15-dagers gjennomsnittet krysset opp gjennom 30 dagers glidende gjennomsnitt for minst 3 dager siden. Bare å filtrere en kolonne for å bare vise utropstegn vil avsløre alle aksjer på JSE som nettopp har utført denne handlingen innen de siste 3 dagene. Et rødt kryss betyr motsatsen til utropstegnet - det betyr at det har skjedd en kryss ned i løpet av de siste 3 dagene (normalt et bearish signal, mens oppkryssinger er bullish signaler.) Disse indikatorene er nyttige hvis du er interessert i en deling og prøver å kjøpe tiden. Bare kjøp når det er minst 1 bar styrke på signalet. Som ved denne skrivingen, som er like etter en oppstart av JSE, hvis du filtrerer etter farger og velger full signalstyrke, viser dette bare 81 aksjer på JSE eller bare under 20 av JSE-oppføringene. En annen nyttig funksjon er å søke etter bearish (signal0) aksjer i et sterkt oksemarked for å identifisere kortkandidater og å søke etter sterke (signal3 eller 4) aksjer i et bjørnmarked eller rettelse til identifisere potensielle lange kandidater. 7. DONCHIAN METERS Dette vises med kolonner AB og AC og representerer aksjer som gjennomgår en Donchian 60-dagers bullish breakout (kolonne AB - HI) og de som gjennomgår en 20-dagers Donchian bearish nedbrytning (kolonne AC-LO). Et grønt flagg betyr at dagens pris som avbildet i rapporten, representerer faktisk den nye høye eller nye lave som utgjør Donchian-pause. Et rødt flagg betyr at andelen er 2 borte fra pause, noe som innebærer at den enten er i ferd med å ta en pause, eller det har nylig gjort pause og trukket tilbake eller falt litt siden pause. I begge tilfeller handler aksjen på eller nær en 60-dagers høy eller 20-dagers lav som alltid er interessant informasjon. Donchian trend-following teori stater at du bør kjøpe en andel når den gir nye høyder og selger en andel når det gjør nye nedturer. 8. FALLEN ANGELS (FA) Column AD (FA) er en liste over aksjer som har opplevd en nylig stor tilbakegang og viser sterke tegn på tidlig reversering (rebound.) For den nåværende innstillingen for systemet er de alle handel minst 10 under sin topp siden 15. april (den faktiske er vist i kolonne AD). Jo lenger de handler fra deres topp desto bedre er muligheten til å plukke et røverkjøp som sannsynligvis vil komme seg sterkt tilbake. Topp - og minimumprosentnedgangen som systemet bruker i beregningen, vil variere med markedsforhold, men formålet med systemet er å kontinuerlig skure markedet for overlatte aksjer som opplevde store nedganger, men er nå gjenoppbyggende. Flere karakteristika av aksjeprisaksjonen viser sterke tegn på reversering. For eksempel handler de også minst 2 opp fra deres siste 10 dagers lave. Deres 5-dagers glidende gjennomsnitt er større enn deres 10-dagers glidende gjennomsnitt, noe som indikerer en vedvarende kortvarig opp-trend. I tillegg er prisen på dagen større enn en av de to foregående dagene, og prisen for tidligere dager er større enn minimum de siste 6 dagene. Hvis det er en stor korreksjon på gang (mer enn 10), er disse aksjene Fallen Angels-kandidatene med den åpenbare ideen om å finne de største aksjene som falt mest, siden vår forskning (se Anatomy of a Crash) viser at disse aksjene sannsynligvis vil rebound mest. Det anbefales at du undersøker disse aksjene (etter å ha filtrert ut noen av de illikvide som vil være vanskelig å handle eller selge hvis du trenger å komme deg ut) med din egen kartpakke for å få en følelse av priskurven og muligheten. 9. SINCERITY INDEX amp TROUGH REVERSAL MARKERS Columns AE (SV) og AF (Sin) er knyttet til PowerStocks proprietære Sincerity Index vist i kolonnen merket Sin. Det er en indikasjon på aksjeprisbredde og måler bare antall back-to-back (sammenhengende) fremvoksende dager i de to siste ukene av handelen. Det er et mål for overbevisning eller oppriktighet i aksjer oppadgående pris handling. Verdien er høy under kraftige opptrekk, og en verdi på null representerer en svak eller sårbar andel. Det er et blått histogram gnistdiagram i kolonne AF som representerer Sin for andelen de siste 20 handelsdager. Tallet i cellen viser den faktiske Sin-poengsummen for dagen. Vi kan se at RESILIENT har lagt ut 4 back-to-back fremrykkende dager i de siste 2 ukene, og at Sin sin var jevn klatring - viser en kraftig oppflyt i produksjonen. Hvis en andel stiger, men synden synker, så er dette et tegn på svakhet i aksjeprisaksjonen, en mulig varsel om topp. Hvis andelen øker, men Sin-verdien er 0 eller 1, betyr det at oppgangen ikke støttes med stor overbevisning, stigende en dag og senker den aller neste dagen, sakte tommer oppover som fremskrittene litt overvinne nedgangen. En slik oppgang er mulig, da den ikke er støttet av noen KONVIKSJON assosiert med tilbakebetalinger. Bortsett fra å være en utmerket måler for kraften bak en aksjeøkning, er denne indikatoren utmerket for å oppdage aksjer som gir høy tillit gjennom reverseringer. Når en andel har hatt en Sin-lesing på 0 eller 1 i en lang periode, og så plutselig øker Sin med 3 poeng (fra 0 til 3 eller fra 1 til 4), så er dette et tegn på at korreksjonen er over, og kjøpere vender tilbake til dele, drive det opp med overbevisning. Det tar mye for en del som var sløv å plutselig registrere 3 eller 4 back-to-back fremskritt. Når dette skjer, ser du et grønt omkranset kryss i SV-kolonnen, og forteller deg at denne delen ser ut til å ha gjort en tilbakevending (V representerer sprettingen). Ta en titt på SPG i bildet ovenfor. Dette er en klassisk Sincerity Trough Reversal. Du kan se fra Sin-histogrammet at SPGs Sin-poengsum ble lest null i ganske lang tid (ingen blå stenger på venstre side av histogrammet.) Du kan se fra SPGs historikkdiagram, som representerer den siste 40 dagers handel, at dette var knyttet til med en prisnedgangstid. Det er vanlig at en andel blir svakere når den ikke kan samle opp noen tilbakevendende fremskrittende dager. Men da en dag registrerte SPG en tilbaketrukket dag, vist av en liten, blå vertikal linje i Sin-histogrammet, like under 3. Lesingen ble værende på en omgang (et klassisk tegn på delbunnen eller dannelse av en base for trough) og så veldig nylig, steg Sin til 2 og deretter til 3 (dagens lesing), som betyr at kjøpere flokker tilbake for å snap opp andelen som nå er undervurdert eller viser verdi. Den grønne tippen forteller oss at dette ville være en god tid å ta en dør hvis vi handler CFD eller kjøpe på dypp hvis vi var investorer som kanskje er interessert i denne aksjen. Forresten, kan du se fra FA-taggen at SPG er også en Fallen Angel som har falt noen 15 fra sin siste topp. Skjermbildet tatt ovenfor er faktisk den resulterende effekten av å trykke på funksjonen Sincere-V blå-funksjonen. Denne automatiske funksjonen finner alle aksjene på JSE som har fått sin Sin til å lure seg på 0 eller 1 en stund og plutselig har steget til 3 eller flere. Hvis du vil fange trendene tidlig, fokuserer du på aksjene med Sin-avlesninger på 3 eller 4. Hvis en del vises i denne listen med en synd på 6 og over, er sjansene for at reverseringen skjedde noen dager tilbake, og du kan være litt sent på farten (kun av interesse for kortsiktige forhandlere.) 10. PRISGESKYTTNING SPARK-LINE-forsterker JAVA CHARTS Column AG viser de siste 40 dagers prishistorikken for hver aksje på JSE (vi kaller det en gnist - linjediagram). Dette er utrolig nyttig for å få et oversikt over en aksjekurshistorie uten å måtte åpne en kartleggingspakke. Du vil legge merke til at musepekeren vender til en hånd når du holder den over gnistdiagrammet. Hvis du klikker på diagrammet når dette skjer, blir du gjennomført til Sharenet-programmet for gratis Java Chart, der du kan undersøke hva som foregår, som vist i eksempelet nedenfor, etter å ha klikket på SUPERGROUPs gnistledningsdiagram, etter at du har merket det ser ut til å være en tilbakegang. Du vil legge merke til at Java Charts har de 15 og 30 dagers glidende gjennomsnittene vi bruker i TREND METER, programmert i dem allerede. Hvis du ser på SPGs TREND-måler, ser du at vi viste et grønt kryss i 15-kolonnen, noe som betyr at SPG handlet godt over 15-dagers gjennomsnittet, men vi hadde et gult utropstegn i 30 kolonnen og varslet oss til faktum at SPG har krysset opp gjennom 30-dagers gjennomsnittet de siste 3 dagene. Sikkert nok, kan du bekrefte denne hendelsen med Java-diagrammet ovenfor. Hvis du er en forsiktig type, kan du vente på et gult utropstegn som vises i X-kolonnen, når SPGs 15-dagers gjennomsnitt krysser opp gjennom 30-dagers gjennomsnittet. Hvis du ser på JSW hver gang den blir publisert, vil du bli varslet dagen det skjer Hvis du er interessert i å handle eller investere i SPG, men vil vente på denne hendelsen før du forplikter deg, kan du velge å plassere SPG i JSWMYSHARES porteføljefil på harddisken din, merk det som en delt del, slik at du bare kan filtrere kolonne AM (MY SHARES) for å vise alle dine overvåkede aksjer, slik at du kan lete etter når de nødvendige hendelsene oppstår. 11. SIKKERHETSSKJERMER De 5 kolonnene fra AH-AL skildrer ulike skjermer vi opprettholder på JSE for ulike dokumenterte investeringsstrategier. Aksjer som tilhører disse skjermene har normalt egenskaper som er forbundet med høy sannsynlighet for suksess fra et investeringsperspektiv. Hvis du klikker på skjermens navn, blir du gjennomført til vår hjemmeside der vi diskuterer den grundige teorien bak de aktuelle skjermbildene. Disse kolonnene flagger hvis andelen tilhører en bestemt grunnleggende kategori. Disse feltene er overveiende forbundet med SIKKERHET, da inkludering i disse kategoriene øker aksjeregumentene for suksess, basert på velkjent internasjonal forskning, som våre tilbake - og fremoverprøver har validert for JSE. En gang i uken kjører vi skjermbilder på JSE for å bestemme hver aksjes inkludering i disse kategoriene. Piotroski Piotroski-skjermen gir en score fra 1 (dårlig) til 9 (god) for aksjene økonomiske praksis og stående de siste to rapporteringsperioder. Hvis en celle er tom (som med REI), er det fordi det er noen grunn til at denne poengsummen ikke kan beregnes. Enten er telleren ny, nettopp oppført, legger ikke på enkelte elementer som trengs av Piotroski (for eksempel banker som ikke legger inn omsetningstall for eksempel) eller har ikke lagt inn to sett med resultater ennå. Magic Formula Column AI vil vise en farget knapp hvis delen er en Magic Formula kandidat: Grønn knapp. Andelen er i topp 5 på skjermen på TOP-50 universet Black-knappen. Andelen er i topp 5 på skjermen på TOP-100 universet Yellow-knappen. Aksjen er rangert 6-10 i skjermen på TOP-50 universet Rød knapp. Andelen er rangert 6-10 i skjermen på TOP-100 universet. Grønne knapper er bedre enn de gule knappene. Svarte knapper er bedre enn røde knapper. Du kan ikke si at grønne knapper er bedre enn svarte knapper eller at gule knapper er bedre enn røde knapper da dette avhenger av risikoprofilen din. Men generelt, for nybegynnere i det minste, er grønnknappen aksjer snillere enn den svarte knappen aksjer bare fordi de er mye større tellere. Tilsvarende vil gule knappaksjer som brukes i en portefølje gi mindre volatile resultater enn en portefølje som er konstruert av rødknappsaksjer, men i det lange løp (hvis du kan mage volatiliteten) kan røde knapper gi bedre avkastning. Hvis du liker å følge våre svært populære T40-MF-x 5-aksjeporteføljer, lager vi hver måned og sporer i SCOREBOARD-siden, så hold deg til grønne knappen-aksjer. ONeils CAN-SLIM Column AJ viser om aksjen er en sjelden CAN-SLIM-kandidat. Disse aksjene har vist konsistent, akselerert EPS-vekst de siste 3 årene og 6 rapporteringsperioder, men de er kategorisert med en signalstyrkeknapp som følger: 4 bar. Veksten målt fra nåværende ampere tidligere rapporteringsperioder var utenfor positive baser 3 bar. Veksten av siste resultat var utenfor positiv basis, tidligere periode var utenfor negativ base 2 bar. Veksten av siste resultat var utenfor negativ base, forrige periode var utenfor positiv basis 1 bar. Veksten målt fra de seneste tidligere rapporteringsperiodene var utenfor negative baser. Så mens alle CANSLIM-kandidatene viste en vekst på mer enn 10 for deres resultat per aksje rapportering i de to siste regnskapsårene, gir vi mer vekt på veksten oppnådd av en positiv base enn utenfor en negativ base. Tenk på det - EPS-veksten stiger fra 10 til 20 er mye mer imponerende enn EPS-veksten stiger fra -10 til 10. Begge er 100 forbedringer i vekstratene, men man kan argumentere for at det er lettere å oppnå forbedring når det kommer fra negative baser enn positive De KAN-SLIM-aksjene som viser 4 signalstyrke er Blue Blood-kandidatene, men de er svært sjeldne. I dagens skriving er det bare 4 slike aksjer på JSE TOP-40 amp. TOP-100 Kolonne AK vil vise en grønn knapp hvis andel tilhører FTSE JSE TOP-40 indeksen (spores av de fleste ETFer og fondforvaltere) og en rød knapp identifiserer en andel i de største 100 aksjene på JSE ved markedskapitalisering. Nybegynnere anbefales å holde sine individuelle deltakelser til TOP-40 og ikke-nybegynnere som fortsatt er uerfaren, anbefales å holde seg til TOP-100-aksjene. Større aksjer er mindre risikable enn mindre aksjer, men selvfølgelig gir mindre risiko generelt mindre belønning. OSHAUGHNESSY Column AL vil vise en knapp hvis aksjen tilhører OShaughnessy Cornerstone Value-strategien. Dette er en veldig god strategi for å velge høyinntektsandeler som også viser god kapitalvekst. Knappene er fargede som følger: Grønn. Rangerte 1-5 med aksjonærutbytte Oransje: Rangert 6-10 av aksjonærutbytte Rød. Rangeres 11-15 av aksjonærutbytte Grønn er bedre enn oransje, noe som er bedre enn rødt, noe som er bedre enn ingenting - minst så langt som denne strategien er opptatt av. 12. PERSONLIG PORTFOLIOS Siste kolonne, AM er merket MY SHARES og er hvor Du kan holde styr på opptil tre forskjellige personlige aksjeporteføljer fra JSW. Du skriver inn disse i JSWMYSHARES-filen som du må plassere i mappen C: POWERSTOCKS, som vist nedenfor: 13. AUTOMATISKE FUNKSJONSKNAPPER Vi diskuterer nå alle de 30 automatiserte funksjonsknappene vi har designet til JSW for å gjøre det raskt og enkelt for deg å identifisere muligheter som samsvarer med risikoprofilen din og stilen for tradinginvesting. Bare hold musen over et bilde i JSW, og hvis det blir en hånd, vet du at du kan klikke på den for å utføre en automatisk funksjon for å presentere en populær visning på markedet. Når du har gjort dette, vil en beskrivelse av funksjonen vises i en tekstboks rett til høyre for den oransje MyShares-knappen, som beskriver egenskapene til aksjene du vil se foran deg. De første 8 er lederens funksjoner, vist i grønne og røde knapper. Ledere defineres av toppvolumet, toppverdien, toppaktiviteten og toppmarkedsplassen. Ved å klikke på en grønn funksjonsknapp, får du de respektive lederne som avanserte og klikke på den røde knappen gir deg ledere som avviste for dagen. Alle ledere er definert som i den øverste 95-prosentilen av deres respektive kategori (dvs. volumledere er de aksjene som handlet de fem beste volumene, eller hvis volum oversteg 95 av resten av JSE.) Når skjermen er fullført , listen er vist sortert etter prisøkning (eller avskrivning) for dagen (1D) 9. og 10. knappene TOP er de store hitters - de er aksjer som samtidig kvalifiserer for ALLE lederposisjonene, dvs. de var i toppvolumet, handler, verdi og markeds-cap kategorier for dagen. Denne listen er åpenbart mye kortere enn de forrige som bare ser på et aspekt av lederskap. J211. INDUSTRIALER Denne oransje knappen viser alle 26 JSE-aksjene som inngår i sektoren J211-INDUSTRIALS som spores av SATRIX-INDI ETF. Det er en blanding av ulike store cap-aksjer fra ulike av våre JSE-delsektorer, og skal ikke forveksles med underleverandøren Industrial goods amp Services i Watchlist-kolonnen D. J200. TOP-40 Dette viser de 40 JSE-aksjene som inngår i FTSE TOP-40 Index, spores av SATRIX-40 ETF og mange TOPI warrants og ALSI futures kontrakter. Very useful if you are trading a product that tracks the TOP-40 and you want to know what shares were responsible for its rise or fall on any given day or even over the last 5 or 20 days. MyShares This button shows all your shares you configured into the JSWMYSHARES file that you stored in C:POWERSTOCKS folder. This offers a quick way to click one button and be presented with all your investment, trading and watchlist shares so that you can see at-a-glance exactly what happened with them for the day. Particularly useful for shares you are stalking and waiting for an exclamation mark to appear in one of the TREND columns or in the Sin-V column to signal a BUY. The picture below shows the remaining 19 function buttons to the right of the page: RESET After running a macro, you can reset the database and clear all the filters and sort fields created by the macro by clicking the bright red RESET function button. This just saves you having to manually unclear all the sorts and filters in the various columns yourself if you want to reveal all the shares again to run more complex screens not covered by the macros. You do not have to perform this task to run successive macros though, they do this automatically themselves when you activate them. VAL This is a different spin on the classic Piotroski investing strategy. Instead of using PriceBook as our measure of a undervalued or neglected share why dont we use PVM Clicking this button reveals shares that PVM considers bargain basement and that have Piotroski scores greater than 7. TrendBreak shows shares that have traded at least 100 times in the last 10 days, that have a full score for the TREND METER (very strong upward trend) and also made Donchian Breakouts. These are not flash-in-the-pan Donchian breakouts, these are shares that have been showing significant strength for a period (the only way to get a full TREND score) and finally culminated in a breakout. The final list is sorted by relative strength. Shorts shows shares that trade at least 6 times per day and that have ridiculously overpriced PVM valuations coupled with extremely weak financial standings as depicted by Piotroski scores less than 3. It is very risky buying these shares. Make sure none of these shares are in your portfolio Experienced traders may opt to take out short positions on these shares when the timing is right (when they make Donchian lows or red crosses start appearing in the TREND columns or when Sin starts declining rapidly, even as the share continues to climb.) Whilst traders can play these shares, they are not advised for long term investors (except if you plan to short). Broad Buying are shares that advanced for the day, and where the number of trades conducted for the day are at least 200 of the 10-day average (most of them should have a Trade Buzz). We also only include shares that have advanced in price over the last 5 days. We exclude illiquid shares, meaning at least 100 trades were made in the share in the last 10 days. Finally, we restrict the list to shares that have at least a TREND score of 1. The final list is sorted by relative strength. This screen always produces some interesting candidates, especially when you see shares in the final list with breakouts or trough reversal flags Volume Surge looks for shares where the volume traded for the day was at least 150 of the average volume taken over the last 3 months (some volume buzz apparent). It only includes shares that advanced for the day and that also showed a price increase over the last 5 trading days. The list is sorted by Volume Buzz. Good for detecting shares undergoing institutional buying or few large buyers. Generally speaking these shares have a high Volume Buzz and a low Activity Buzz. Illiquid shares are excluded. Turbo looks for shares that are Magic Formula AND OShaughnessey candidates, with Piotroski scores of 7 8 or 9. The idea is that these shares qualify as candidates for at least 3 strategies so they should have turbo-charged odds of success If you run this screen and dont see any yellow stars in the MY SHARES column then slap yourself on the wrist Bargains looks for liquid shares (at least 10 trades per day) that are over R1Bn in market-cap and that have a PVM of Cheap or Bargain Basement. It further only looks at shares that have at least a trend score of 1 and have at least moderate financial health depicted by a Piotroski score of gt 5. Fallen Angels are shares that are making a trough reversal after a large decline of at least 10. The list is sorted by Market-Capitalization. List size will vary by market conditions. In a strong bull or bear market the list will be very small, but at or near major troughs it will start growing. Useful to see in a major correction which shares are leading out of the trough into the next run-up. On the move are shares in the TOP-100 that went up in price over the last 1, 5 and 20 days and out-performed 80 of the JSE over the last month. Plummeting are shares of above-average market-cap that fell in price over the last 5 and 20 trading days, are showing no upward trend and fell in the bottom 20 of the JSE with regard to performance over the last month. The spark-line history charts of these shares should look terrible. In a strong upward move by the JSE it is always interesting to see the shares going counter-trend. Sincere-V is the most powerful function button. It identifies shares of any liquidity, that had a sincerity score of 0 or 1 for quite a while and then suddenly have had this score rising to 3 or 4. This normally signals the end of a decline and beginning of a new up-leg for the share. This is of course when traders want to climb into the share to ride the up-leg. The last function buttons to discuss are the PATTERN buttons shown below: Clicking on any of these will reveal all the shares whose 40-day price history has displayed a pattern similar to that shown on the button. The first button shows shares with a 40-day price history displaying a U or V shape. The 2nd button shows shares that went more or less sideways for 10-15 days and then went up in price. The last button shows shares that went up in price over the last 10-20 days and then went sideways (possible peak). A fair amount of programming goes into trying to pick out these patterns and we hope to add more over time but we are sure you will find these useful. Click on them and then observe the history spark-line charts of all the shares presented and smile as you see the patterns before you. Its not perfect and requires a lot of fuzzy logic in our algorithms but it is effective. 14. QUICK FILTERING amp SORTING TUTORIAL The automated functions we provide present lists of shares worth further inspection. You can further whittle down long lists by applying more filters before arriving at your shortlists. Also, you may want to develop your own routines to identify share candidates, rather than use our standard ones. Either way, it is important for you to learn how to do your own filtering within JSE. We will use the Liquidity indicator as an example to demonstrate filtering techniques and then perform a few examples of how to build your own screening routines. You can use the liquidity indicator to sort and filter in many different ways. The procedure is the same for the rest of the columns in the JSW sheet - just some menu items may change depending on the data. The diagram below shows what menu appears when you click your mouse cursor on the drop-down filter-box in cell R4. You can see some obvious options for sorting, but the filtering is actually the more useful function. Filtering hides all shares that dont fit the specified criteria and is therefore more suitable for whittling down a list to discover interesting share candidates. Option-1. Filter by color We have highlighted Filter by Color which reveals the various circles you can select in another menu that appears to the right. For example, selecting the half-filled in circle at the bottom of the list would restrict the list to only show shares that are moderately liquid This works for all the other columns that have icons (buttons, signal-strength and flags) and the appropriate icons will appear as options as demonstrated above. The downside with this method is that you can only select ONE icon. Option-2. Numbers filter Selecting this reveals a host of filtering options based on the underlying value in the cells, in this instance number of trades in 10 days. The GreaterLess Than. options are probably the most useful, but the AboveBelow average and Top 10 options are equally useful since you dont have to remember the ranges of the underlying values. Using the Top 10 option is very flexible, since clicking it reveals the box shown above on the right where you can select Top or Bottom and 10 can actually be anything from 0 to 100 and you can filter out the top-x items or even more useful, the top-x percent of items. Setting this to Top, 20 and Percent will only show those shares in the top 80th percentile of the column (in this case the top 20 of liquid shares.) Option-3. Check-list filter This is probably more useful for checking or un-checking text items such as JSE Sectors or individual share names, since the check-list is much smaller than that of individual numbers that might appear in numerical cells. However bear in mind the program only displays the universe of items that appear in the column and so quite often it can also be useful to use this to check off various numerical data as well. Most useful for the share names and sectors and for the SAFETY columns. In the example above for the Magic-Formula column, by un-checking the (Blanks) option you are instructing JSW to show you ALL the Magic Formula candidates. Alternatively, you could check only the 1s and 4s (and un-check all the others) to show you the TOP-5 Magic-Formula candidates in the TOP-50 and TOP-100 universes only (green and black buttons only) 15. EXAMPLE SCREENS Here we go through a few exercises to show how we built the automated functions. This is useful to demonstrate the power of complex filtering routines as well as show you how to build some of your own routines using the RECORD MACRO function in Excel. EXAMPLE-1. LIQUID BULLISH-TREND WITH BREAKOUTS If we filter the JSE by shares that have a full-score for their TREND (T in below image) then we have about 81 shares qualifying. If we further filter the list to only show shares with green flags in NEW HI, meaning they just made new highs, then the list plunges to only 27 shares Further filtering out the illiquid shares (those with a white circle in LIQ 10d meaning less than 100 trades in the last 10 days) reduces the list further to only 14 shares The list appears below (note the date - do not action any trades on this info) and is quite intriguing - it tells us a lot about the market (some columns excluded to allow for easier viewing) First, we see that Real Estate dominates the list. This could be an excellent early warning that the entire listed property sector is making a large trend move. Maybe time to invest in a PTXSPY ETF. The second thing to note is that most of these shares are on a high relative strength reading. The third thing to note is that there is a very large volume-buzz on DDT and OCT. With DDT there is definitely some institutional activity related to the buyout announcement. There is a activity buzz on FFA and MTN, SHP and PAP - indicative of broad-based buying (or broad selling, if an institution is loading up on a illiquid share and paying many willing sellers a premium to do so) EXAMPLE-2. VOLUMEACTIVITYVALUE LEADERS UPDN Various Leaders screens are very useful to show you what shares drove the market for the day. You want to know why the market went down or up, especially if they are big moves. Why Because they point you to trends and themes among the investing psychology allowing you to jump onto them or defend against them (if they are detrimental to your existing portfolio). They also give clues to institutional movement or general retail investor movement. The following Leaders screens are highly useful: Volume Leaders UPDOWN Value Leaders UPDOWN Activity Leaders UPDOWN (based on trades) Market-Cap Leaders UPDOWN (movement of the largest shares) Let us look at Volume Leaders UP as an example. Once you see how it is done it is very easy to do the exercise to perform the other leader screensfilters. First we filter the database with the top 5 of volume shares using the Numbers Filter--gtTop-10 on column-F Last Volume and setting it to 5 and Percent (see below) You can vary the level of the percentage (we use 5 to produce a list of about 15 shares, the higher the the more shares will be shown). The next thing is to filter out advances or declines depending if you are looking at UP or DOWN leaders. Assume we want to see UP leaders, to determine who is driving the market up with volume. Then simply filter column-A DIR to only show advances as shown below. You can either filter by color and select the green UP arrow or tick the selection box to only include cells with a value of 1. A value of 0 will only show unchanged shares and a value of -1 will only show declining shares. By the now you will see the list on your page is very small. It is showing the top 5 of the most active shares by volume that advanced in price. All that is required now is to sort the list by price change. You can do an ascending (largest to smallest) sort by 1-day price change on column-N and then you have your final Volume Leaders UP report as shown below (some columns not shown) To switch to a Volume Leaders DOWN report, simply change the filter on column-A DIR to only show declining shares (choose the red down arrow) and change the sort direction on column-N 1D CHG from smallest to largest and presto, you have your report (see below) Note that ACL was not only a down-volume leader but its 1 week relative strength is appalling meaning its been haemorrhaging all of last week - and in a big way since its actually down 6.4 for the week when the whole market has been up 5. It also has a activity buzz going on meaning widespread selling. Not a share we want to be going long on. You can perform the exact exercise on other leader characteristics other than volume, such as column-G of Trades or column-H ZAR Trade Value to get trade activity and value leaders UPDN respectively. 16. CONCLUSION JSW is an important step forward with us, and of course, with you. It puts more power into your hands, with more up-to-date information, and consolidates various powerful quantitative tools we used to publish in various different places on the web site under one umbrella where all the information can be seen together. Additionally the new automated screens allow you to search and identify candidates that reflect your own risk profile and investmenttrading style without having to wait for prompts from us all the time. For us, the most important capability JSW introduces is to put the power of VALUE, SAFETY and TIMING (VST) into your hands when identifying shares: VALUE. PVM and YIELD gives you a powerful valuation metric, to ensure you do not overpay for shares. SAFETY: The PIOTROSKI, CANSLIM, MAGIC FORMULA and OSHAUGHNESSY flags give you peace of mind that the share has characteristics normally associated with successful companies. TIMING: The TREND Meter, FA and Sin-V trough flags gives you important information on the price action of the share and if now is the right timing for a purchase or short-sale. Coupling VST with our general market timing signals, that give the ebb and flow of the general market and economic tides, significantly stacks the odds in your favour. WE SUGGEST YOU NOW PROGRESS TO TUTORIAL 1 BELOWOnline Trading Trade JSE equities via SharenetSecurities next generation online trading platform with unique features and the lowest industry commission at 0.3. Eller utnytte leveraged trading av globale aksjer, indekser og forex med SharenetCFDs på bare 0,2 provisjon. Klikk her for mer informasjon raquo Data Services Bruk våre avanserte verktøy og datatjenester (velg mellom live, forsinket og slutt på dagen) for å gi deg innsikt i markedet og dine investeringer, og for å hjelpe deg med å utvikle og implementere dine handelsstrategier. Sammenlign datatjenester raquo Forskning, teknisk analyse og kartlegging Avansert dataanalyse basert på definerte kriterier kan hjelpe deg med å få avgjørende kjøp, salg eller hold avgjørelser. Definer parametrene dine og la disse kraftige verktøyene hjelpe deg med å identifisere trender og definere dine handelsstrategier. For å handle og investere effektivt trenger du en god forståelse av markedet og dets arbeid. Lær av vellykkede, erfarne og kvalifiserte eksperter ved å delta på våre seminarer eller registrer deg i vårt omfattende studiestudium. Klikk her for mer informasjon raquo Corporate Services Etablert i 1988 Sharenet fortsetter å innovere og utvikle produkter og tjenester for den sørafrikanske finanssektoren, inkludert IR-løsninger, plattformer for hvitt-merkevarehandel, hosting og reklame - og sponsringsmuligheter. Klikk her for mer informasjon raquo Mobile Apps Vekk fra skrivebordet ditt og på farten Sharenet App hjelper deg å holde kontakten med markedene og informert om hva porteføljen din gjør. Last ned den i dag, klikk her for mer info raquo I 2015 tok Sharenet initiativet til å utvikle Load Shedding Alerts-tjenesten, konsolidere data knyttet til Eskoms strømkutt i et enkelt grensesnitt og gjøre det gratis tilgjengelig for publikum. Nok en nyskapende først. klikk her for mer info raquo
No comments:
Post a Comment